金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏(hóng)观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的(de)边际变化(huà)值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数示在新的(de)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

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