美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然(rán)太高了(le)。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行(xíng)的(de骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美(měi)联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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