自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板块(kuài)投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势(shì)投资秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资金持续(xù)流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资(zī)金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心板块(kuài)业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的(de)2023年盈利和(hé)收入(rù)预期(qī)增(zēng)速保持(chí)在较高(gāo)水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科(kē)创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平(píng)，同时(shí)盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位(wèi)基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列(liè)入出口管理的(de)管制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时(shí)间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)或(huò)是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具(jù)备较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头会在(zài)下游(yóu)新(xīn)兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化(huà)。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得(dé)存储(chǔ)行业(yè)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能新兴(xīng)需求爆(bào)发(fā)，对于算(suàn)力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探(tàn)的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半(bàn)年(nián)迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大(dà)概率在二季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出(chū)来，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机会更多(duō)。<秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗/p>

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处(chù)于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价(jià)格(gé)下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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