金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃(lí)行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多但(dàn)是驱动有(yǒu)限(xiàn)的(de)阶段。前期我们(men)做(zuò)空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期下，存在累库和订(dìng)单下滑(huá)导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟这(zhè)三点可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是(shì)相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均水平(píng)持平(p张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表íng)去年8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游(yóu)反馈和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还(hái)是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表现货(huò)价(jià)格(gé)，产(chǎn)销维持在较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是正套思(sī)路。

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