5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕(mù)，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流(liú)指(zhǐ)数回(huí)调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利(lì)止盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集(jí)体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日(rì)七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间，全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净流(liú)入更是超(chāo)过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关(gu七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数ān)联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的(de)主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科(kē)技(jì)创(chuàng)新基金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技(jì)行(xíng)业也将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有望迸发出(chū)更强(qiáng)的活(huó)力，通过技术革新(xīn)带(dài)来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从(cóng)2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区(qū)间，且有望(wàng)在触底后(hòu)开启新(xīn)一(yī)轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念(niàn)带动下(xià)，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出前三名(míng)。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流出(chū)资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资(zī)金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分(fēn)歧，基金(jīn)经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随(suí)着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上今(jīn)年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面(miàn)比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的(de)增量(liàng)资金，否则(zé)就会(huì)导致(zhì)整体板块(kuài)从(cóng)高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前(qián)面(miàn)临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性(xìng)问(wèn)题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会(huì)像过(guò)去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市(shì)场出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一(yī)是筹码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二(èr)是增量资金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的(de)系统性机(jī)会(huì)，更(gèng)多(duō)将是(shì)优选个股的结构(gòu)性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能(néng)源行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚(shèn)至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板块(kuài)至今为止的估值水平具(jù)有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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